इस सप्ताह की शुरुआत में, वैश्विक शोध और ब्रोकिंग फर्म मॉर्गन स्टेनली की ‘खरीद’ की सिफारिश के बाद भारत की सबसे बड़ी प्राकृतिक गैस कंपनी का स्टॉक 6% बढ़ गया, जिससे 28% की संभावित बढ़ोतरी का अनुमान लगाया गया है।
बाजारी पूंजीकरण 1,35,019.67 करोड़ रूपये के साथ गेल (इंडिया) लिमेटेड़ (GAIL (INDIA) LTD.) अपने पिछले बंद भाव 200.80 रूपये से 2.27 प्रतिशत से बढ़कर 205.35 रूपये हो गए हैं।
इनके कंपनी के शेयरों ने छह महीने में 62 फीसदी और पिछले 12 महीने में 89 फीसदी का रिटर्न दिया है.
इस कंपनी का ऑपरेशनल राजस्व में सालाना 3.3 प्रतिशत की गिरावट आई है, जो वित्त वर्ष 2023 की तीसरी तिमाही में ₹35,885 करोड़ से घटकर वित्त वर्ष 2024 की तीसरी तिमाही में ₹ 34,698 करोड़ हो गया है। इसी अवधि के दौरान, इनका शुद्ध लाभ ₹ 398 करोड़ से 702 प्रतिशत बढ़कर ₹ 3,193 करोड़ हो गया है।
वैश्विक अनुसंधान और ब्रोकिंग फर्म गेल लिमिटेड पर एक मजबूत दृष्टिकोण के आधार पर, मॉर्गन स्टेनली ने ₹ 254 के लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर ओवरवेट रेटिंग दी है, जो मंगलवार के ट्रेडिंग मूल्य 201 प्रति शेयर से 28 प्रतिशत की वृद्धि दर्शाता है।
गेल (इंडिया) लिमिटेड प्राकृतिक गैस की खोज और उत्पादन, प्रसंस्करण, पारेषण, वितरण, विपणन और संबंधित सेवाओं में लगी हुई है। कंपनी ने पेट्रोकेमिकल्स, टेलीकॉम और तरल हाइड्रोकार्बन में विविधता ला दी है।
ब्रोकरेज के विश्लेषण के अनुसार, गेल 2030 तक 2.7 गुना अधिक गैस मांग हासिल करने के भारत के महत्वाकांक्षी लक्ष्य के बीच रणनीतिक रूप से तैनात है, जिससे यह देश में सबसे तेजी से बढ़ने वाला जीवाश्म ईंधन बन जाएगा। पिछले एक दशक में, गेल ने भारत की उभरती ऊर्जा और बुनियादी ढांचे के परिदृश्य के अनुरूप पाइपलाइन बुनियादी ढांचे में 7 अरब डॉलर और रसायनों में 1 अरब डॉलर का पर्याप्त निवेश किया है।
मॉर्गन स्टेनली का आकलन गैस बुनियादी ढांचे में भारत के संभावित $65 बिलियन के निवेश के साथ वैश्विक गैस अधिशेष के अभिसरण पर प्रकाश डालता है। परिणामस्वरूप, 2030 तक भारत के प्राथमिक ऊर्जा मिश्रण में गैस की हिस्सेदारी 6% से दोगुनी होकर 12% हो जाने का अनुमान है।
इसके अलावा, ब्रोकरेज को अगले तीन वर्षों में ब्याज कर मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई दोगुनी होने और 13% आय चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (सीएजीआर) होने का अनुमान है। इसके अतिरिक्त, मॉर्गन स्टेनली ने पांच प्रमुख क्षेत्रों की पहचान की है जहां गेल आगामी वर्ष में अपेक्षाओं को पार कर सकता है, संभावित रूप से वित्तीय वर्ष 2025 से 2027 के लिए कमाई के अनुमान में 20-25% की वृद्धि हो सकती है।
ब्रोकरेज ने इस बात पर प्रकाश डाला कि गेल को 100 मिली मीटर एससीएमडी गैस की आपूर्ति करते हुए अपना पहला 15 बिलियन डॉलर का बाजार पूंजीकरण हासिल करने में 40 साल लग गए। हालाँकि, उन्होंने नोट किया कि अगला 100 मिली मीटर एससीएमडी चार गुना तेजी से हो सकता है।
इसके अतिरिक्त, अन्य वैश्विक गैस उपयोगिताओं की तुलना में, भारत का दीर्घकालिक तेल-लिंक्ड एलएनजी अनुबंधों में जोखिम कम है, जो जापान के 80% के मुकाबले लगभग 50% है। ब्रोकरेज का मानना है कि इससे भारत और गेल दोनों को सस्ती वैश्विक एलएनजी कीमतों से काफी लाभ होगा।
किफायती गैस की दिशा में गेल की कमाई का लाभ और भारत की विकसित गैस अपनाने की कहानी में एक पाइपलाइन खिलाड़ी के रूप में इसकी भूमिका ने इसे अपने कई एशियाई समकक्षों से अलग कर दिया है। यह लाभ विशेष रूप से उल्लेखनीय है क्योंकि भारत की गैस अपनाने की कहानी विकास के प्रारंभिक चरण में है।
हाल ही में, गेल और अबू धाबी नेशनल ऑयल कंपनी (एडीएनओसी) ने अल्पावधि से लेकर मध्यम और दीर्घकालिक अवधि के लिए एडीएनओसी से गेल द्वारा एलएनजी की खरीद सहित अवसरों का पता लगाने के लिए एक समझौता ज्ञापन पर हस्ताक्षर किए।
हाल के वित्तीय वर्ष में, कंपनी ने नियोजित पूंजी पर रिटर्न 7.10 प्रतिशत और इक्विटी पर रिटर्न 8.64 प्रतिशत दर्ज किया। इसी तरह, कंपनी ने 2.80 प्रतिशत का शुद्ध लाभ मार्जिन दर्ज किया।
सबसे हालिया वित्तीय वर्ष में, कंपनी ने अपने राजस्व का 76.5% प्राकृतिक गैस व्यापार/विपणन खंड से प्राप्त किया, जिसमें पेट्रोकेमिकल्स का योगदान 7.5%, प्राकृतिक गैस ट्रांसमिशन का 7.5% और एलपीजी और अन्य तरल हाइड्रोकार्बन खंड का योगदान 5% है।
इसके अलावा, कंपनी की भारत के भीतर प्राकृतिक गैस ट्रांसमिशन में 70% से अधिक बाजार हिस्सेदारी है और देश में प्राकृतिक गैस की बिक्री में 55% का योगदान है।
Written By – Uddeshya Agrawal
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